上周， 郑棉总体呈现先窄幅震荡后筑底回升态势。

　　当前国内棉花 供应端短期维持宽松态势，需求端节后启动较为缓慢，家纺订单相对较好，服装订单则不及预期，但纺企短期纱线库存仍在低位，因而多维持高开机率，同时部分纺企仍存在刚需补库需求，在16000元/吨附近点价成交有所放量，对棉价形成较强支撑，预计多空交织之下郑棉或仍将维持震荡态势。

　　在郑棉价格连续回调影响下，国内棉纱价格普遍下调，少数企业已跌回节前，也有部分纺企报价继续保持稳定。企业表示节后纱线涨价并未获得下游接受， “金三银四”没有出现预期的爆发式需求，市场成交偏弱，中高支纱销售情况略好，纺企主要以生产节前订单为主，新接订单仍较稀少。纺企常规品种开始累库，目前纺企开机率普遍持稳。节后棉纱跟涨缓慢但跟跌相对较快，折射出市场销售压力上升。、

　　反观国际棉价，在资金助推之下再次冲高，但随着近期美棉价格的进一步快速上涨，市场观望情绪渐浓，大涨大跌的“过山车”行情进一步加剧市场观望心理，总体来看国际棉价或将维持短多长空的宽幅震荡。

　　随着时间推进，后期供应压力或逐步缓解，对棉价形成一定支撑。当前纺企新订单不及预期，纺企对后市信心走弱，但当前开机仍处于高位，经过去年年底的去库，棉纱累库的压力暂未明显显现。因而短期郑棉的下跌幅度也较为有限，在成本支撑下，棉花现货价格相对稳定，3、4月下游订单的落地以及纺企的累库情况将是影响国内棉价后期走势的关键因素。

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