[价格上涨明确 化工化纤脱颖而出]
发布日期:[2007/12/20] 共阅[1248]次
今天是3.4万亿新股申购冻结资金解冻的日子,两市小幅跳空高开,盘中化工化纤板块涨势喜人,神马实业、春晖股份和白猫股份等个股涨幅居前,随着其它热点板块进入整理周期,化工化纤板块有可能脱颖而出成为近期市场的热点。

行业回暖,化纤行业盈利能力增强

从2006年下半年开始,以氨纶、粘胶为代表的主要化纤产品价格不断上涨,2007年前三季度,化纤行业上市公司共实现营业收入477亿元,同比增长24.20%;实现利润总额19亿元,同比增长206.53%,实现净利润13亿元,同比增长262.09%。

产业集中度不断提高

我国化纤产业集群在东部沿海地区已经形成,资源得到有效整合和利用,专业分工进一步深化,信息资源利用效率大大提高,交易成本降低,集群地区化纤产业的竞争力明显提升,大大推动了地方经济的发展。到2005年底,浙江、江苏、山东、广东、福建、上海五省一市化纤产能已占全国的85%,其中浙江和江苏两省就占到全国的62%。

明显的估值洼地

预计2008年化工将继续维持增长态势,部分子行业将逐步进入景气阶段。纯碱行业由于下游行业需求增长速度超过了纯碱的增速,行业进入新一轮景气。从估值水平看,部分景气行业上市公司的2008年的估值水平维持在20~30倍的市盈率水平,是明显的估值洼地,蕴含爆发能量,认为化工行业明年上半年将超越大盘指数。化纤行业景气上升,抓好投资机会。受益于产品价格的上涨,化纤行业上市公司业绩增长明显。

产品价格上涨明确

08年我国宏观经济形势依然看好,化工行业产品价格还会保持上涨;07年基础原料化工品产品价格增长较快;07年新建产能增多。预计08年价格虽然仍会上涨但是增速放缓;而精细化工产品需求旺盛,产品价格上涨明确。

产销两旺

07年我国经济保持高速增长,预计全年gdp增长达11.4%;受下游基础设施、汽车、建筑建材等行业需求拉动,石油、化工产品产销量均稳步快速增长。据中国石油和化学工业协会统计,07年前三季度,重点跟踪的65种大宗石油和化工产品中,产量较去年同期增长的有62种,其中天然气、电石、纯苯、甲醇等产品增速较快。而同期化工行业产销率达98.3%,其中石油石化产品产销率超过99%,化学工业产品产销率达97.8%。

春晖股份(000976):公司是华南地区最大的化纤及聚酯生产企业,累计化纤比重占广东省的58%,其中涤纶长丝在整个华南地区中的市场占有率也达到80%以上。公司是涤纶长丝行业龙头,产品质量好。公司涤纶长丝年产量达12万吨,是全国最大的涤纶长丝生产基地,也是全国纺织业龙头企业之一。"春晖"牌商标为广东省著名商标,在化纤行业中具有很高的知名度,并占据相当大的市场份额。

神马实业(600810):公司充分利用平顶山地区资源优势,进军氯碱化工行业,目前国内pvc树脂年需求量中的40%左右需要进口,聚氯乙烯树脂市场发展空间很大。公司是纺织细分行业中的龙头企业,其中帘子布生产规模和市场占有率在世界上仅次于美国杜邦,主导产品尼龙浸胶帘子布及尼龙66工业丝市场占有率达到30%左右;公司的前景非常看好。
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